5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人(rén)民(mín)币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私(sī)募(mù)景林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少合(hé)人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场(chǎng)持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上市公司(sī)的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面(miàn)，景林资(zī)产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季度增持(chí)拼(pīn)多多(duō)。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林(lín)资产的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了(le)好未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试(shì)，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等(děng)。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后，目(mù)前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业(yè)务(wù)基础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电(diàn)商业(yè)务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足，当时(shí)的估值下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产(chǎn)对(duì)于(yú)教育领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示(shì)，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来(lái)，相比于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热(rè)闹了一两天，随后便(biàn)开始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不(bù)构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月(yuè湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少)12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增(zēng)信(xìn)贷7188亿(yì)元(yuán)，虽(suī)然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票(piào)据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收(shōu)票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了(le)很多(duō)票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快(kuài)要接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是(shì)4月(yuè)信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出(chū)现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特(tè)估(gū)，今(jīn)年已然累计不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的(de)情(qíng)况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的(de)人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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