投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jì生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字ng)争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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