北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受到公主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合(hé)、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益(yì)特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募(mù)基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到(dào)公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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