金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大(dà)行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济(jì)预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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