3月(yuè)份，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着(zhe)货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩(suō)有三个主(zhǔ)要特(tè)点(diǎn)：一是总(zǒng)体物(wù)价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合(hé)通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反(fǎn)差。 今年(nián)一季(jì)度，我国(guó)CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政策优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经济(jì)增长(zhǎng)来看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增(zēng)速(sù)可能比(bǐ)一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看(kàn)，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推动三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级经(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级jīng)济运行持续好转。

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