大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占(z空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗hàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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