芦哲(zhé) 首(shǒu)席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增(zēng)约132万青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未(wèi)必(bì)来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分(fēn)之二的(de)青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就(jiù)业(yè)主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青(qīng)年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个(gè)因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业(yè)率变(biàn)动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中就(jiù)业(yè)人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年(nián)失(shī)业形势(shì)好于(yú)去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势(shì)要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和(hé)技能(néng)相对(duì)不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度(dù)劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的(de)青年(nián)失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育(yù)的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员(yuán)的(de)受教育程(chéng)度(dù)大幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失(shī)业人口的(de)行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个(gè)行业(yè)也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从行业来(lái)看，青年失业(yè)人(rén)口的行业分(fēn)布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热(rè)燃(rán)水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这(zhè)四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年(nián)失(shī)业(yè)人数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年就(jiù)业人(rén)数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业(yè)总(zǒng)人数），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的(de)近(jìn)似替(tì)代指标(biāo)。以这个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在(zài)图(tú)11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化(huà)。今年(nián)一季(jì)度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫(yì)情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值(zhí)，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏(sū)情(qíng)况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的(de)分子端来看，当前青年(nián)失业人(rén)员增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年(nián)初(chū)疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业(yè)吸纳相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动参与率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业(yè)率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数(shù)量，而(ér)后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速(sù)。新增(zēng)城镇96的因数有哪些数，72的因数有哪些人口从2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然(rán)较难回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的(de)规(guī)模。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局(jú)曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说96的因数有哪些数，72的因数有哪些明就业形(xíng)势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经(jīng)开始负增长，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必要(yào)明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全(quán)部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就(jiù)业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无特别说(shuō)明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人(rén)口可(kě)能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每(měi)年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力(lì)抽样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准确(què)反映劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正式在全(quán)国范(fàn)围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全(quán)国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口普(pǔ)查(chá)则在长表部分纳入就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦(bāng)证券(quàn)股份有限(xiàn)公司(sī)

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 96的因数有哪些数，72的因数有哪些