今年以来，美股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市(shì)场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季(jì)度重仓持股情况来看该(gāi)产品主(zhǔ)投(tóu)美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相(xiāng)较于(yú)上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博(bó)时纳斯(sī)达(dá)克(kè)100美元现汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占比较高的(de)多是(shì)美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也(yě)都(dōu)是(shì)由(yóu)这些(xiē)公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪(làng)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季(jì)度营收超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技股(gǔ)股价(jià)也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到有利(lì)因素以及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限(xiàn)和(hé)削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了(le)一场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张局势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴(ji拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗àn)于美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美(měi)联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息(xī)以及(jí)可能(néng)的降息(xī)均存在(zài)分歧，对美(m拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ěi)股短期走势也产生(shēng)了(le)一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营(yíng)收的(de)提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来自数据(jù)中(zhōng)心等相关应(yīng)用(yòng)，而(ér)随着AI概念的(de)不断(duàn)升级(jí)迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美(měi)股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济(jì)的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自(zì)微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的(de)产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们(men)有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量(liàng)变到质(zhì)变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持(chí)续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司(sī)又是(shì)引(yǐn)领全球科技的(de)发展，美股科技(jì)板(bǎn)块还是具(jù)有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的(de)走向、银行危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据(jù)自(zì)身的风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的(de)金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资的角度(dù)来(lái)看，能(néng)够发挥资产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部(bù)分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者结(jié)合(hé)自身风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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