随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或(huò)导致(zhì)全球(qiú)实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ夷洲今是何地，夷洲是哪里)要在(zài)于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出(chū)口意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhu夷洲今是何地，夷洲是哪里ǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口(kǒu)走(zǒu)弱的(de)预期(qī)基本(běn)被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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