投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fā长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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