近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数n)馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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