投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后ng>投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资(z已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后ī)金全(quán)押一个赛(sài)道。

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