看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放i价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负，PiOGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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