在锂价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙(miào)时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报(bào)记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显示(shì)，库(kù)存(cún)“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意(yì)的(de)是，在国轩(xuān)高科方面看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在(zài)市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为女生有感觉了是怎么样的呢合理，国轩高科方面也给(gěi)出(chū)自(zì)己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处(chù)于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实(shí)际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身(shēn)上(shàng)，其中宁德时(shí)代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万(wàn)吨高(gāo)端正极(jí)材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其(qí)截(jié)至报告(gào)期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度(dù)末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持了(le)较低(dī)位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有(y女生有感觉了是怎么样的呢ǒu)自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时(shí)间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能(néng)有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带女生有感觉了是怎么样的呢动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德(dé)时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年(nián)预计(jì)增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国(guó)外(wài)家储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方面，今年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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