全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的(de)标的(de)相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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