看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(c杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物hǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(j杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物iè)正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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