中(zhōng)共(gòng)中央政治局上月末召开(kāi)会议(yì)，提出加快推进充电桩等设(shè)施建设。国(guó)常会近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦(jiāo)制(zhì)约新能(néng)源汽车下(xià)乡(xiāng)的(de)突(tū)出瓶颈，适(shì)度(dù)超前建(jiàn)设充电基础(chǔ)设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电(diàn)联盟11日(rì)发布(bù)数(shù)据(jù)显示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟(méng)内(nèi)成员单位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中(zhōng)直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二(èr)级Medical staff可数吗，stuff(jí)市场(chǎng)上，国内充电(diàn)桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价(jià)累计(jì)最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳等人(rén)4月24日研报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将是(shì)充电(diàn)桩销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核(hé)心(xīn)零(líng)部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出，受益于充(chōng)电Medical staff可数吗，stuff桩建设(shè)加(jiā)速及大功率趋(qū)势(shì)，充电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求量(liàng)角度看，预计直流桩(zhuāng)在(zài)充电桩建设中的占比(bǐ)以及(jí)单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提(tí)升，进而提(tí)升充电(diàn)模块的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单W价格已趋(qū)于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率(lǜ)的提升(shēng)。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，充(chōng)电模块是直流充(chōng)电桩最核心的(de)部件，直接影响(xiǎng)充电效(xiào)率和充电安全(quán)，被业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充(chōng)电桩所(suǒ)需(xū)元器件构成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表(biǎo)示(shì)，预计(jì)到2025年中(zhōng)国(guó)充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充(chōng)电模块为核(hé)心的零(líng)部件(jiàn)生产(chǎn)制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是(shì)生(shēng)产设备零(líng)部件，充(chōng)电(diàn)模(mó)块应用于直流充电设(shè)备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是充电桩(zhuāng)及其(qí)他(tā)充电设备生(shēng)产商，包括直流充电设备生产商和(hé)交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服(fú)务商及终端客户(hù)，包括换电站(zhàn)、充电(diàn)站、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报(bào)中表示(shì)，由于充(chōng)电模块的(de)生产技术(shù)要求较高且具(jù)备通信要(yào)求，目(mù)前主要以(yǐ)具备一定技(jì)术(shù)积累的充电模块供(gōng)应(yīng)商（英(yīng)飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电源企(qǐ)业）生(shēng)产(chǎn)，但(dàn)随着(zhe)充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加(jiā)大功率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电(diàn)模(mó)块生产环(huán)节，逐步实现充电模块(kuài)的自产自(zì)研（如特锐德旗(qí)下子公司特来(lái)电、中恒(héng)电(diàn)气等）。目前充电模块市占(zhàn)率前(qián)五(wǔ)的企业包括英(yīng)飞源(yuán)、特来电(diàn)、永联(lián)、英可(kě)瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统(tǒng)计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格(gé)米特等(děng)，具体如下：

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