财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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