看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能(néng)源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜(cà第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手i)油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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