今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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