北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出北证(zhè融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写ng)50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募(mù)机(jī)构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北(běi)交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内(nèi)最(zuì)优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的(de)成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募(mù)基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)对北交所市(shì)场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写ng>

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支持的东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”