文/解运亮(liàng)博(bó)士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前(qián)经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切(qiè)都做(zuò)了积极回(huí)应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)已经发(fā)生了大变化(huà)。为市(shì)场主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期(qī)。每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)确定了(le)此后一年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确定了(le)未来(lái)8个月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向。今年4月(yuè)的政治(zhì)局(jú)会议，在方(fāng)方(fāng)面(miàn)面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力(lì)，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济社会全(quán)面恢(huī)复常态化运行”。今年(nián)一(yī)季度经(jīng)济(jì)增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行(xíng)中的(de)强大修复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了(le)市场对(duì)于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱的(de)担(dān)忧。4月会议对(duì)经(jīng)济面(miàn)临问题的(de)定性是“当前我国(guó)经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还(hái)不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有什(shén)么样的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的(de)窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一(yī)季(jì)度经(jīng)济(jì)增长超预(yù)期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度可能(néng)不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个(gè)持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提(tí)到(dào)一个(gè)词“乘(chéng)势而(ér)上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是(shì)继(jì)续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而(ér)上(shàng)”。而要(yào)实现“四个持续”和(hé)“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的关(guān)切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍(réng)会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出“要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创新(xīn)”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一(yī)步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继(jì)续呵护(hù)和促(cù)进(jìn)消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和(hé)自(zì)由贸(mào)易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易(yì)试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是开放(fàng)和(hé)合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得(dé)高度重视(shì)。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城市规模划(huà)分标准的(de)通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发(fā)事件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急能(néng)力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改(gǎi)造一批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒(jiǔ)店(diàn)、储备(bèi)一(yī)批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对(duì)房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定(dìng)资产投资，都(dōu)有望带(dài)来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映出(chū)整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫(yì)情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击(jī)资本(běn)无(wú)序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网等(děng)，初衷是(shì)好的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要(yào)求已经(jīng)落到了实处，没有收(shōu)缩性(xìng)政策，各项政策都(dōu)是呵护和(hé)支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经济增长上的(de)努(nǔ)力。而(ér)从4月份政治局会(huì)议看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可(kě)能只(zhǐ)是(shì)一(yī)个缩(suō)影，整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路都(dōu)在发(fā)生大变化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研(yán)究当前经济形势(shì)和经(jīng)济工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记(jì)习(xí)近平主(zhǔ)持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确定了(le)此后一年(nián)的政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中国(guó)疾(jí)病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日(rì)前(qián)表(biǎo)示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能(néng)性比较大，再出现(xiàn)较大规模(mó)流行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会(huì)全(quán)面恢复常态化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年(nián)同(tóng)期水(shuǐ)平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复(fù)，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好(hǎo)态势，经(jīng)济(jì)运(yùn)行实现良(liáng)好开局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议上。时(shí)隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不(bù)少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济(jì)中面(miàn)临的(de)问题的(de)定性，问题(tí)决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样的(de)对策(cè)，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是(shì)结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力度不(bù)但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强调(diào)，要(yào)深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平(píng)新时代(dài)中国(guó)特(tè)色社会(huì)主义思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经(jīng)济工作会议(yì)精(jīng)神，坚持稳中(zhōng)求(qiú)进(jìn)工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新(xīn)发(fā)展理念，加(jiā)快(kuài)构(gòu)建新(xīn)发展格(gé)局(jú)，全(quán)面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力结(jié)合起来，形成(chéng)推动高质量发展(zhǎn)的强大动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实(shí)现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上（这个词表明我们(men)不会因为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是八哥鸟寿命是多少年继续努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的(de)有效提升和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上，在短板(bǎn)领域(yù)加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优势(shì)领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和(hé)配套电(diàn)网改造（对(duì)新(xīn)能源产业(yè)的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产(chǎn)业(yè)相对(duì)的短板，也是(shì)未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热度极(jí)高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务消费（今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资（今年(nián)一季(jì)度(dù)，民间投资累计(jì)增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出，要坚(jiān)持(chí)“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心，帮(bāng)助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓励(lì)、支持和引导非(fēi)公(gōng)有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于(yú)进一步解决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各(gè)类企业都要依(yī)法(fǎ)合规(guī)经(jīng)营。要下(xià)决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的(de)支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外(wài)开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系和治(zhì)理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投(tóu)资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支(zhī)持(chí)有条(tiáo)件(jiàn)的(de)自贸(mào)试验区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国(guó)际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成立(lì)至今(jīn)，全国已设立21个自贸(mào)试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效(xiào)防范化(huà)解重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机(jī)构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚(jiān)持房子(zi)是(shì)用来(lái)住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新模(mó)式(shì)。在超大特大城市（《国(guó)务院关于(yú)调整城市规(guī)模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的(de)城市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带来(lái)新的(de)增(zēng)长点，有利(lì)于(yú)房(fáng)地产市场实(shí)现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设(shè)短板(bǎn)，同时(shí)提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性(xìng)住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务。要继续抓好新冠(guān)疫情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调(diào)，要(yào)切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民(mín)生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向八哥鸟寿命是多少年，扩(kuò)大高校毕业生就(jiù)业渠道(dào)，稳定农(nóng)民(mín)工(gōng)等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日前国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业(yè)政策措(cuò)施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企(qǐ)业(yè)扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予一(yī)次性(xìng)增人增资，核增部(bù)分据实计入工(gōng)资(zī)总(zǒng)额并作为下一(yī)年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎峰(fēng)度(dù)夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生产和重要(yào)农(nóng)产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村振(zhèn)兴。要加(jiā)强生态环(huán)境系统(tǒng)治理。各(gè)级领导干部要(yào)带(dài)头(tóu)大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和基层解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议(yì)还(hái)研(yán)究了(le)其他事(shì)项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经常出(chū)现(xiàn)，但(dàn)这(zhè)次没(méi)有(yǒu)出(chū)现，可(kě)见这次会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　本(běn)文源自(zì)报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布(bù)报(bào)告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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