今年以来，美股(gǔ)科技(jì)板块持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选人民币年内(nèi)回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)股情况(kuàng)来看该产品主投美(měi)股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于(yú)上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一(yī)季度(dù)该产品重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多是美股科技(jì)股，另一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主要权(quán)重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司(sī)因(yīn)为二季度营收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念(niàn)的(de)火热，持(chí)续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是(shì)受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始(shǐ)回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时(shí)受到有利因(yīn)素以及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判(pàn)和(hé)美联储加息政策博弈带来(lái)的不确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积党(dǎng)人(rén)在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作(zuò)为全(quán)球第一大(dà)经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美(měi)债几(jǐ)近零(líng)风险。此(cǐ)外，美(měi)联(lián)储对(duì)于未来(lái)暂停加息以及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全(quán)面(miàn)支撑(chēng)着科技(jì)公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度(dù)净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元走强等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效的方式(shì)提升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御(yù)周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰(tài)基(jī)金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工(gōng)智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业(yè)链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持(chí)之(zhī)以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长期持续推动自身不(bù)断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇(huì)集了(le)全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能(néng)否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值(zhí)得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块长期(qī)增长。同时(shí)，美(měi)国科技(jì)公司又是引领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有(yǒu)很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银(yín)行危机(jī)的后续(xù)等。投(tóu)资者应根(gēn)据自(zì)身的风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低(dī)，从分散(sàn)投(tóu)资(zī)的角度来(lái)看，能够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性更好，更(gèng)符(fú)合美股(gǔ)的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者结(jié)合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式(shì)参与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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