本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅(fú写照的意思 写照是什么词性)下挫，截(jié)至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季度以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担写照的意思 写照是什么词性忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和(hé)去(qù)年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师马亮认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低(dī)于历史(shǐ)平(píng)均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持(chí)下降态势，不过由于终端(duān)需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁(tiě)矿石的支(zhī)撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何(hé)建辉认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的(de)黑(hēi)色系下(xià)方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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