今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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