金融界4月27日消息  顶(dǐng)着“港股白酒第一股”光环的珍(zhēn)酒寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册李渡正式(shì)登陆港交所，尴(gān)尬的是(shì)开盘直(zhí)接暴跌16.82%，全天颓势尽(jǐn)显，最(zuì)终收(shōu)盘下跌17.93%，报8.88港(gǎng)元/股(gǔ)，上市第一天市值就缩水超过60亿(yì)港(gǎng)元，惨(cǎn)遭开(kāi)门黑(hēi)。

　　私募巨(jù)头KKR浮亏超过22亿港元

　　自2016年金徽酒(jiǔ)挂牌(pái)上交(jiāo)所后，至今(jīn)没有(yǒu)酒(jiǔ)企成(chéng)功(gōng)上市，珍酒(jiǔ)李渡是近7年(nián)时间(jiān)第一只实现(xiàn)资本上市的白酒股，目前西凤(fèng)酒、郎(láng)酒、国台等均止步(bù)于A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此次在(zài)港交(jiāo)所IPO，发售价为(wèi)每股10.82港元，筹资资金约50亿港元，公开(kāi)发售(shòu)获超购1.94倍，一手(shǒu)中签率100%。值得注意的是，不知道(dào)是(shì)出(chū)于何种考虑(lǜ)，此次珍酒李渡并(bìng)没有(yǒu)引入基石投资者。

　　此次IPO之前，珍酒李渡共计引(yǐn)入两(liǎng)轮投(tóu)资者(zhě)，分别是(shì)有着“华(huá)尔(ěr)街之狼”之称的私募股(gǔ)权巨头(tóu)KKR和大中(zhōng)华网(wǎng)讯(xùn)。KKR在(zài)2021年11月和2022年5月分(fēn)别(bié)投资3亿美元、5亿美(měi)元，两次成本分别(bié)为1.76美元和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和13.97港元。相较于珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)今日收盘价(jià)8.88港元，这(zhè)意味(wèi)着私募巨头KKR目前浮亏超过22亿港元。

　　三年时(shí)间狂砸15.77亿元广告费

　　公开资料(liào)显示，珍(zhēn)酒李渡(dù)是(shì)一(yī)家致力提供以酱香型为主的次高端白(bái)酒产(chǎn)品的(de)中国白酒公司。珍酒李渡集团旗下包括珍酒、李渡(dù)、湘窖及开口笑四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓香型、兼香型(xíng)三大(dà)白酒品类。

　　招股书显示，按(àn)2021年收入计算，珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡是中(zhōng)国第四大民营(yíng)白酒公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)中国白(bái)酒行业中(zhōng)提供三种香(xiāng)型(xíng)白酒的第三大公司。2020年(nián)到(dào)2022年，珍酒李(lǐ)渡归母净利(lì)润为5.2亿元(yuán)、10.32亿元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来看，珍(zhēn)酒李渡的增(zēng)速在下(xià)降。

　　此外，珍酒李渡2020年(nián)到2022年的(de)毛(máo)利率分别为52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白酒公司相比也(yě)处于下风，“股王”贵(guì)州(zhōu)茅台2022年的毛利率(lǜ)超过90%，而腰部的今(jīn)世缘、口子窖等企(qǐ)业毛利率也超过(guò)了70%。

　　导致毛利(lì)率的直接(jiē)原因之一就是(shì)珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)的“豪横”的(de)广告(gào)支(zhī)出。财报(bào)显示，2020年、2021年(nián)及2022年(nián)，珍酒李渡销售及(jí)经销开支(zhī)分(fēn)别为4.03亿元、10.21亿(yì)元及13.42亿(yì)元，于(yú)同期分别占公司总收入(rù)的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支分(fēn)别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时间(jiān)，广告费就砸了15.77亿(yì)元。

　　与(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册yǔ)此(cǐ)同时，珍酒李渡的存货正在逐(zhú)步增加。报告期内，公司存货分别为17.37亿元、36.49亿(yì)元和51.39亿元，呈逐年(nián)增长(zhǎng)趋势(shì)，存货周转天数分别为517天、414.4天和(hé)612.8天(tiān)。招(zhāo)股书(shū)解释称大部分存货为基酒，但仍(réng)然有(yǒu)不少针对其产销失衡的(de)质疑(yí)。

　　吴向东曾操盘金六福 身价230亿(yì)元(yuán)

　　低于行业的毛利率和“豪横”的广告支出(chū)，这与珍(zhēn)酒李渡创始(shǐ)人吴向东的操盘(pán)手法密切相关。

　　声名(míng)在外的“白(bái)酒教父”——吴向东是一名(míng)白酒(jiǔ)行业的老兵。1969年，吴向(xiàng)东出生在湖南醴陵(líng)的一个普通农村家(jiā)庭，1992年，在湖南省外贸学校(xiào)毕业的吴向东，进入其姐夫傅军旗下新华联集团工作。此后四年，他升(shēng)至(zhì)新华联集(jí)团董(dǒng)事、董事局(jú)副主席。也是在此，吴向东正(zhèng)式开启了他(tā)的白酒事(shì)业。

　　在傅军的帮助下，吴向东(dōng)在1996年拿下五粮(liáng)液旗(qí)下川(chuān)酒王(wáng)的代理(lǐ)权，仅一(yī)年(nián)就(jiù)将(jiāng)川酒(jiǔ)王销量做(zuò)到湖南第一(yī)。川酒王热销之后，大量仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞(jìng)争白热化(huà)，下游经销(xiāo)商(shāng)的日子越来越难，吴向东想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五粮液签订了OEM代工协议，这是他在白(bái)酒业(yè)首创了一(yī)种新模式OEM，即贴(tiē)牌代工模(mó)式(shì)，随后(hòu)，金六福(fú)在这一年诞生(shēng)了。

　　2001年，中国(guó)男(nán)足冲进世界杯，媒体将(jiāng)时任男足主教练的米卢誉为神奇(qí)教练和好(hǎo)运福星。深谙营销的吴(wú)向(xiàng)东找(zhǎo)来米卢(lú)担任金(jīn)六福形象代言人(rén)。米(mǐ)卢(lú)穿(chuān)着唐装，面带(dài)微(wēi)笑地说(shuō)“中国人的福酒，金六福。”很长一段时间，金(jīn)六福的广(guǎng)告投放量都(dōu)是全国第一(yī)。

　　在吴向(xiàng)东(dōng)的(de)广告轰炸下(xià)，金六福迅(xùn)速(sù)成为国民白酒，高峰期一天能发出57个车皮。

　　2021年，在(zài)吴向东的(de)操(cāo)盘(pán)下，贵州酱酒品牌珍酒、江(jiāng)西李渡，以及湖南知(zhī)名白酒品牌湘窖和开口笑(xiào)正式合并(bìng)——珍酒李渡诞生。

　　目前，吴向东实际(jì)控(kòng)制的金东集团旗下共有华致酒行(xíng)、华泽酒业集(jí)团（下辖金(jīn)六(liù)福(fú)、珍(zhēn)酒等12个酒(jiǔ)企）、金东投(tóu)资(zī)三个产业板块。涉足金融、文(wén)化旅(lǚ)游、新(xīn)能源、互联(lián)网、酒(jiǔ)业等多个产(chǎn)业(yè)。

　　靠卖白酒(jiǔ)，吴向东也一举(jǔ)成为湖南省株(zhū)洲市首富。2023年3月，胡润研究院发(fā)布《2023胡(hú)润全球富豪榜(bǎng)》，吴向东以(yǐ)230亿(yì)元人民币(bì)财富位列榜单第(dì)955位(wèi)。

　　白酒还是会(huì)更好生意吗？

　　在(zài)前不久的第108届全国糖酒商品(pǐn)交易会(huì)上，阵阵寒意从会上传来(lái)。

　　4月(yuè)9日，在糖(táng)酒(jiǔ)会(huì)的相关(guān)论坛上，在(zài)酒水行业颇为(wèi)知名(míng)的(de)盛(shèng)初咨询董事长王(wáng)朝成放出(chū)“重磅观点”：酒业整体将长期进入销量负增长、收入低(dī)增长或0增长、利润低增长的内卷时代(dài)，并且很可能刚刚开始。

　　第一，2023年是行业的(de)分水(shuǐ)岭，从场景-量价(jià)-集中度看趋势，真正的高端消费在疫情场景(jǐng)中并没(méi)有太受影响，次高端库存仍未消化(huà)，区域酒借助消费恢(huī)复较快。高(gāo)端的恢(huī)复(fù)没有(yǒu)看到(dào)更(gèng)强的动(dòng)力，仍然在低(dī)位徘徊，一二季度(dù)上市公(gōng)司业绩会(huì)出现(xiàn)增速放缓和(hé)进一步分化(huà)。

　　第二，从白酒(jiǔ)供需-库(kù)存周期看趋(qū)势(shì)，现在(zài)存在三个矛盾(dùn)：一是产区和供需的矛(máo)盾，大产(chǎn)区都在扩(kuò)产能，但(dàn)销量在下(xià)降；二是名酒企业都(dōu)在向下扩展产品线，和地(dì)方酒厂会产(chǎn)生矛盾；三是(shì)名酒(jiǔ)企业渠(qú)道重心下移，和(hé)地方酒企的渠道有(yǒu)矛盾。

　　其具体表(biǎo)现(xiàn)是：2022年白酒(jiǔ)行业销量(liàng)为671万吨，而(ér)2016年是1305万吨，行业600万(wàn)吨消失的主要(yào)是100块钱以下的价位带(dài)，其原因在于(yú)城市化，大部分劳动人口从农(nóng)村转(zhuǎn)移到(dào)城市后，消(xiāo)费习惯变了，导(dǎo)致(zhì)未来(lái)升级空间基数变小；超高端从5万吨上涨到10万吨(dūn)，次高端（售价在300-800元）的量(liàng)至少涨了两倍。

　　他给出了一(yī)组各价格(gé)带白酒节(jié)前和节后的终端进(jìn)货量数据。其中：2000元以(yǐ)上相关产品下降(jiàng)19%，节后上涨(zhǎng)12%；800~2000元(yuán)相关(guān)产品(pǐn)下降15%，节后下降7%；500~800元高(gāo)线次高端(duān)相关产品节前下(xià)降41%，节后(hòu)下降20%；300~600元(yuán)次(cì)高端(duān)价格节(jié)前下降23%，节后上涨9%；100~300元中(zhōng)高端节(jié)前下(xià)降4%，节后上(shàng)涨12%；100以下中低端节前增长(zhǎng)7%，节后增(zēng)长69%。

　　“港股白(bái)酒第一股”珍酒李渡未来走向何(hé)方让我(wǒ)们(men)拭(shì)目以(yǐ)待(dài)。

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