民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另一个视(shì)角观(guān)察中国(guó)出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模(mó)最大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及(jí)的规(guī)模(mó)大(dà)小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业龙头企业(yè)。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单。广交会(huì)参(cān)会客户及参展氛围，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握(wò)更长趋势的(de)外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二大(dà)优(yōu)势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流(liú)量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客(kè)流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外采购商比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中东(dōng)和(hé)俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出口调研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带(dài)一路国家订单(dān)增幅较大。其(qí)中(zhōng)东南亚(yà)订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国(guó)不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太(tài)大变化。

　　自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ong>趋势三，相较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求(qiú)较(jiào)过去两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在(zài)明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国(guó)之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲地(dì)区出(chū)口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在(zài)于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对(duì)外(wài)关税(shuì)税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地(dì)制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的(de)优势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今年一季(jì)度中(zhōng)国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企(qǐ)业(yè)迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州进(jìn)行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国(guó)当下出(chū)口现状以及中国出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的大(dà)环(huán)境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要(yào)的(de)拓客渠道(dào)，能(néng)够集(jí)中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之前客户签订的老订(dìng)单(dān)相关。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期(qī)的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会(huì)，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广交会(huì)作为(wèi)中国最大(dà)的进出口(kǒu)商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型(xíng)最多(duō)、参(cān)会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国(guó)外(wài)贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日(rì)用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多(duō)来自(zì)境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明(míng)显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业反(fǎn)馈，本(běn)次广交(jiāo)会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开(kāi)放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客(kè)流结构(gòu)上(shàng)境内采购商(shāng)与境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更多人流(liú)来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结(jié)构(gòu)中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业(yè)而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈(kuì)出(chū)来的(de)信息(xī)是当(dāng)下高效益客户(hù)占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次欧美客(kè)户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接(jiē)前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东客户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差(chà)异。部分企业表示今(jīn)年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型的企业(yè)所(suǒ)面临(lín)的出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业正面(miàn)临较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例(lì)如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在(zài)加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同(tóng)体正式实行第(dì)四(sì)档(dàng)35％的共同对外关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同对(duì)外关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在(zài)扩(kuò)大(dà)，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中国企业存(cún)在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流向东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始流向(xiàng)非洲等地(dì)。产业(yè)转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观(guān)数据表(biǎo)现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集(jí)型产(chǎn)品的订单近年来呈(chéng)现(xiàn)持续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认为转移(yí)产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移(yí)的订单规(guī)模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与范(fàn)围有限；海外经济衰(shuāi)退(tuì)超预期。

　　本文来自民生证(zhèng)券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的(de)报告《民生宏观调研系列之三：广交会(huì)下(xià)的出口群(qún)像》

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