3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保(bǎo)持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快(kuài)增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩(suō)，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三(sān)是(shì)伴随(suí)货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前(qián)中国(guó)经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能(néng)源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月(yuè)度涨幅(fú)虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经(jīng)济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年经济增长有上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态势(shì)。近期，多个国际机构纷上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好(fēn)纷上调(diào)对中国经济(jì)增速的预(yù)期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费需(xū)求有望进一(yī)步回(huí)暖，下(xià)半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要(yào)看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济(jì)运行面(miàn)临(lín)的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上(shàng)反映了人(rén)们(men)对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要(yào)继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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