今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上(shàng)限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经(jīng)多(duō)次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济(jì)和金融(róng)产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)也一直(zhí)随着(zhe)政府赤(chì)字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政策导(dǎo)致财(cái)政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的(de)税收收(shōu)入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批(pī)准了(le)减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的第一(yī)次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战使得美(měi)国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次(cì)——其中共和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次提(tí)高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会(huì)对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说，女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作这一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级(jí)大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益(yì)也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸(bà)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国(guó)债(zhài)务上限，往往需要美国国会(huì)两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性(xìng)任(rèn)务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧不(bù)断(duàn)扩大(dà女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数，而(ér)共和(hé)党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利用债务(wù)上(shàng)限的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度(dù)与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划(huà)于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全(quán)球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的(de)借贷(dài)成本——美国(guó)第二(èr)年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的(de)市(shì)场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着美国(guó)多(duō)年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并(bìng)且正处(chù)于从(cóng)大衰退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接(jiē)下(xià)来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国(guó)会面临类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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