投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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