财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯(编辑(jí) 若宇)黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一(yī)线,创历史新高。A股方面,珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。
黄金价(jià)格的持续攀(pān)升,引来众多投(tóu)资者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报中重庆自白书是什么意思,渣滓洞自白书是什么意思表示,黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期,根据行(xíng)业数(shù)据,1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼;3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数,金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比+37.4%。
提及(jí)黄(huáng)金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑,刘(liú)越男等人(rén)拆解,其一(yī),金价稳步(bù)上行(xíng)预(yù)期提振长期需求,存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率,C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有望释放;其(qí)二,Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补,同店开(kāi)店有望匹配释放(fàng),长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期待;其三,古法金中流砥柱,金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性(xìng)。
关于(yú)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行(xíng)情的可持续性,德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析(xī),从国际(jì)金价来(lái)看,全球地(dì)缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的不确定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏(sū)的节(jié)奏来看,预计今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。
长期来看,龙(lóng)头公司有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)位,创(chuàng)新(xīn)性的产品设计,以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下,持续提升市场(chǎng)占有(yǒu)率,平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历(lì)史(shǐ)中枢水平,仍具有较(jiào)大的投资吸引(yǐn)力。
中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出,预期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升,将(jiāng)在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元,年(nián)复合增长率约(yuē)为5%,奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长速度更快,年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为17%。
头豹研究院(yuàn)预(yù)测,中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速(sù)最快,2018-2021年(nián)间(jiān)的复合(hé)增长率为5.9%,预计未来5年也将保持6%的(de)增速。
从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来看,主要(yào)包括上(shàng)游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应,中游的(de)制造设(shè)计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节(jié),其中(zhōng)下游环节的附加值较(jiào)高,盈利能力较强。
国(guó)信证券研(yán)报(bào)中指出(chū),下游(yóu)零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水平,黄金品类零售毛利率10%-20%不等,钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60%左右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng),产业链(liàn)附加值高,相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份(fèn)额,可以获得(dé)更加优化的(de)盈利表现。
从竞争(zhēng)格局的角度来看,截(jié)至2022年,中国金银珠宝行业市占率前十的集团中,除了(le)瑞(ruì)士历(lì)峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集(jí)团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3%、7.9%和(hé)3.7%,2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升,于(yú)2021年超(chāo)过(guò)了30%。
据财联(lián)社(shè)不完全统计,相关上市公(gōng)司包(bāo)括萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等,具体情况如下(xià):
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
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妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了