金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作

　　为促(cù)进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银(yín)行（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限公司(sī感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结(jié)算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可(kě)通(tōng)过(guò)两地基(jī)础设施互(hù)联互(hù)通参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的(de)相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合人民(mín)银行(xíng)要求并(bìng)完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与人(rén)民银行认可的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公(gōng)司建(jiàn)立中央(yāng)对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义(yì)本(běn)金(jīn)净额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全(quán)了两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券(quàn)及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各(gè)方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资(zī)者教(jiào)育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维护(hù)投(tóu)资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实(shí)践操作的感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解差异，评估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好(hǎo)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确(què)保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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