五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接管了(le)第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定(dìng)限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(y勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据(jù)可能(néng)比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回(huí勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？)落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是(shì)历史性的大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都(dōu)回不(bù)来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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