衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)一季度实(shí)际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长(zhǎng)的(de)项目主要有消费者支(zhī)出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅(zhái)固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进口、私泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗人库(kù)存(cún)投资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因(yīn)是(shì)私人库存(cún)投资回(huí)落以及(jí)非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济(jì)最大的(de)组成(chéng)部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为(wèi)连续第(dì)四(sì)个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年(nián)化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价(jià)指数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一(yī)艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行为(wèi)违反了(le)国(guó)际法。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)船只向海上(shàng)监(jiān)视和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下，海军出(chū)动直升(shēng)机扣押(yā)了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不(bù)明船(chuán)只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军(jūn)驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽连斯(sī)基，回答了(le)从(cóng)通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美联(lián)储的一名发言人(rén)美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克(kè)兰(lán)人民的背(bèi)景(jǐng)下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为(wèi)，曝光的(de)视频(pín)似(shì)乎经(jīng)过(guò)编辑(jí)，无法确认准确(què)性。上述(shù)发(fā)言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评(píng)论称(chēng)，这番言论看似四(sì)平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事(shì)实(shí)就是，骗子能通过恶(è)作剧的电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导致美(měi)联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美(měi)联储作(zuò)为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界人士的(de)密(mì)切关注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因(yīn)为(wèi)外界(jiè)认为，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和(hé)他们通话，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦(lún)特原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁(q泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ìn)在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研(yán)究中(zhōng)心负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪(xù)更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)风(fēng)波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可(kě)能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而(ér)原油作为金(jīn)融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机(jī)出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此(cǐ)次(cì)美(měi)国银(yín)行业风险再(zài)次升温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原(yuán)油(yóu)的下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也(yě)表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价(jià)表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对(duì)于美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储(chǔ)利(lì)率政策(cè)的变化(huà)，宏观层(céng)面的(de)不确定性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在(zài)80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外(wài)经济(jì)衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来的五一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季预计(jì)对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分(fēn)析师(shī)董超(chāo)也表示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带(dài)来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预(yù)计(jì)今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需(xū)求(qiú)疲弱也会在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏(hóng)观(guān)利空(kōng)与(yǔ)供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到油(yóu)价(jià)影响，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端(duān)方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特(tè)炼(liàn)厂计划外(wài)检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟(chí)至(zhì)6月，虽然(rán)检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃(rán)料(liào)油在(zài)基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空(kōng)间(jiān)或(huò)更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过基本(běn)面(miàn)差异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即(jí)将迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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