本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天(tiān)的逼空形(xíng)态洗盘(pán)，兔年收益(yì)消(xiāo)耗(hào)殆尽。乐观(guān)来看，A股下行更多是受中(zhōng)概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概(gài)股下跌(diē)拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程，期(qī)间沪指(zhǐ)仅上(shàng)涨(zhǎng)01分米等于多少米，1分米等于多少米厘米.65％，似有“兔子(zi)尾巴长不了”之叹(tàn)。其实，4月下旬行情看似疾风(fēng)骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约(yuē)3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何急跌(diē)？或(huò)是(shì)外(wài)围股市下跌(diē)的风险输入。作为(wèi)同股同权的(de)两地(dì)上市(shì)指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔(tù)年涨幅(fú)分(fēn)别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市(shì)排(pái)行榜(bǎng)数据显示(shì)，截至(zhì)周(zhōu)四(sì)，香港中企指数和恒生指数过去3个月表(biǎo)现为全球(qiú)垫(diàn)底，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表现(xiàn)低迷(mí)，主因(yīn)是美(měi)联储加息在即，市场避险情绪上升，国际资金(jīn)从新兴(xīng)市(shì)场撤(chè)离。瑞士瑞联(lián)银行(xíng)日前将中(zhōng)国股票评级从高配下调为中性。从宏观面看，今年(nián)首季，美(měi)国GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较上季(jì)放(fàng)缓1.5个(gè)百分点(diǎn)。剔除食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两(liǎng)大数(shù)据预示着美国滞胀(zhàng)隐忧(yōu)未减，加息势(shì)在必行。英(yīng)为财情的美(měi)联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月(yuè)4日(rì)加息25个基点至5％~5.25％的概(gài)率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以来最(zuì)快速度紧缩货币供应。美国3月M2货(huò)币供(gōng)应量(liàng)（未经季节性(xìng)调(diào)整）为20.7万亿(yì)美元，同比下(xià)降4.05％，为(wèi)历(lì)史最大降幅，且是连续第(dì)四(sì)个月收缩。美(měi)联储(chǔ)加息导致(zhì)金融资(zī)产盈利(lì)缩水，缩表则令流动性(xìng)折价效应加剧(jù)，在全球金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助(zhù)涨中字头个股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和银行股价(jià)周(zhōu)三盘中(zhōng)最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际(jì)存款(kuǎn)较去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球银(yín)行业危机频现，让A股(gǔ)机构不再(zài)抱(bào)团银行股，银行(xíng)部分龙头股招行等承压，相较而言，工(gōng)商银行兔(tù)年以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和(hé)宁波银(yín)行股价兔年颓势，一是(shì)二者虎年(nián)最(zuì)后3个月股(gǔ)价大(dà)涨(zhǎng)，涨幅(fú)透支(zhī)了盈利(lì)增速；二(èr)是“中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系”开始(shǐ)风行(xíng)，市场风格转换。但二者市净率(lǜ)远高于行业均值，难以赋予中特估概念中(zhōng)的回购(gòu)预(yù)期。

　　通达(dá)信数据显示，中字头(tóu)指数年(nián)内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的(de)沪(hù)综指，年K线已是五连阳(yáng)。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而(ér)沪深京三市A股的市盈(yíng)率和市净(jìng)率(lǜ)中位数分别为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面来看，让央(yāng)企国企估值回归市场均值，已(yǐ)是国家资本新战(zhàn)略(lüè)。国家外汇局(jú)日前(qián)表示：“无论从(cóng)市盈率还是市净率等(děng)指标(biāo)看，当前A股的(de)估值相对偏(piān)低。”类(lèi)似表态无疑是为(wèi)中字头股票点赞。

　　典(diǎn)型个(gè)股是，当前(qián)总市值取代贵州茅台成为市值“一哥(gē)”的中国移动，流通小盘+次新+绩优(yōu)概念让其(qí)成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预(yù)期下跌空间不(bù)大

　　股(gǔ)市(shì)“红五月”之说，源自井喷式牛(niú)市带(dài)来的财富记(jì)忆。1992年5月(yuè)21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限制，沪指当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科技股主导(dǎo)的行情拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪(hù)指全年和(hé)5月(yuè)份上涨的年份分别(bié)为(wèi)18次和17次，二(èr)者(zhě)同时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年(nián)至(zhì)去年的15年里，红五月出现7次，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期(qī)间5月和全年同步飘红4次，5月(yuè)份这个风(fēng)向(xiàng)标已(yǐ)不太灵光。相(xiāng)比之下，自从(cóng)2008年以来，沪综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当年(nián)下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至(zhì)周(zhōu)四，沪指4月份(fèn)上(shàn1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米g)涨0.4％，全(quán)年飘红概率不低。

　　以(yǐ)科技股为(wèi)主题的红五月行情(qíng)能否再现(xiàn)？关键在要看两点：一是年内上涨逾(yú)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米53％的互联网指数能(néng)否维持强(qiáng)势行情。二是作(zuò)为(wèi)A股第二大行业指(zhǐ)数，电气(qì)设备(bèi)板块(kuài)能否(fǒu)企稳。该指数年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万(wàn)亿元，较历(lì)史峰值(zhí)缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低(dī)位上涨(zhǎng)一成，或是(shì)否极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月(yuè)以来，沪(hù)深两市单(dān)日成交始终维持(chí)在(zài)万亿元之(zhī)上，市(shì)场人气并未退(tuì)潮，只是风格轮(lún)换在(zài)加(jiā)速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附(fù)近的半年(nián)线和(hé)年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米