市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月2900g是几斤 900g是多少毫升8日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增(zēng)量(liàng)资金900g是几斤 900g是多少毫升4px;'>900g是几斤 900g是多少毫升，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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