公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎ把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁ng)有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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