5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃(lí三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ng)重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球(qiú)生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔(bǐ)交易(yì)需要(yào)获(huò)得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放(fàng)等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目(mù)的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的(de)资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续(xù)积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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