看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国(gu硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ó)内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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