今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人(rén)工智能(néng)领域的研(yán)究(jiū)，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公(gōng)司在(zài)产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)并没有(yǒu)保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三(sān)、四季(jì)度基本(běn)保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末(mò)、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季(jì)度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的(de)地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业(yè)绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多(duō)来(lái)自于投资者申(s对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思hēn)购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在(zài)一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度新(xīn)进(jìn)了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为(wèi)云计(jì)算和(hé)人工智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基础的(de)解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联(lián)网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告(gào)期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在当年(nián)弱市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预(yù)期(qī)大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了(le)我们(men)的预期，导致对部分行业的定价(jià)出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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