北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资(zī)者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在(zài)增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价(jià)值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也(yě)发布公(g韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ōng)告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期(qī)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司(sī)前(qián)十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续(xù)向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市(shì)场流(liú)动性(xìng)的(de)改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但(dàn)未来会(huì)加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范(fàn)围(wéi)的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个(gè)股市(shì)值占比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度出现快速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度(dù)可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎ韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股o)示(shì)，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向上修(xiū)复的(de)空(kōng)间，当前(qián)配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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