中国金融行业加速对外(wài)开放，外资券(quàn)商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的“成绩(jì)单”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资控股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取得盈利，另(lìng)外5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大(dà)通(tōng)证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元(yuán)，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)同期获(huò)批的野村(cūn)东(dōng)方国际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国际金融(róng)巨头(tóu)均在国内拥有外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍(réng)是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年(nián)里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”来(lái)看(kàn)，依托(tuō)于(yú)各自(zì)股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要(yào)方向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏损

　　对(duì)于国内各家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的(de)市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压力(lì)。

　　日前(qián)，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)纷纷(fēn)晒(shài)出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制于市场(chǎng)行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证券(quàn)2022年(nián)实现(xiàn)营业收入(rù)2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国(guó)际(jì)证券则延续(xù)自(zì)成立(lì)以来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现营(yíng)业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资控股券(quàn)商(shāng)的汇丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)，业(yè)绩较上(shàng)年出现(xiàn)明显进(jìn)步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会(huì)批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成(chéng)工(gōng)商登记，正式(shì)展业(yè)时间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期有所收窄。大和(hé)证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年受市(shì)场影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难(nán)以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建(jiàn)设成本(běn)、业务费用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易(yì)导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券(quàn)商相(xiāng)比(bǐ)，外资控股券(quàn)商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利(lì)薄”的(de)情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业(yè)绩(jì)的主(zhǔ)要(yào)还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表(biǎo)示，其(qí)当年投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业(yè)务及(jí)管理费从(cóng)上年(nián)的4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念(niàn)好了(le)中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共有(yǒu)4家外资(zī)控股(gǔ)券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券(quàn)均实现了营(yíng)收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小(xiǎo)年(nián)”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业(yè)中(zhōng)游水平，而(ér)这(zhè)只是摩根大通证券展业的(de)第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资(zī)证券(quàn)公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权(quán)，成为摩(mó)根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实(shí)现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券表示，其(qí)证券经纪业务团队成立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运作取(qǔ)得(dé)进一步(bù)进展(zhǎn)，新(xīn)客户开发稳步(bù)推进。摩(mó)根大(dà)通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续(xù)关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格(gé)境外机构投资者(zhě)，目标客群机(jī)构投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在(zài)2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股(gǔ)东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截(jié)至(zh义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思ì)2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务(wù)进(jìn)步明(míng)显，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收入1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互(hù)通全(quán)球存托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督(dū)管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季(jì)报时表示(shì)，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成。不言(yán)而喻的是，集团层(céng)面的合并对两(liǎng)家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强调事项段(duàn)的无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股份公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集团股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)下(xià)属控股子公司，未(wèi)来的(de)运(yùn)营和财务业绩受(shòu)到上述(shù)合并可(kě)能产生(shēng)的(de)影(yǐng)响亦(yì)不明确(què)，该事项表明(míng)存在可能导致(zhì)对公司(sī)持(chí)续经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公(gōng)司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核(hé)准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元(yuán)获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在该笔交易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际(jì)控制(zhì)人参股证券公司的(de)数量不得(dé)超过2家，其中控(kòng)制证券公司(sī)的(de)数(shù)量不得超过1家。在面临(lín)“一(yī)参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临(lín)“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视(shì)各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其(qí)在中国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　例(lì)如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财(cái)富管理业务在(zài)原有“大(dà)宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了特(tè)色投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗(zōng)减持(chí)服务(wù)、集(jí)团间跨境业务联动(dòng)等多种业务模(mó)式，通(tōng)过(guò)服(fú)务手段的增加及优化，为客户提供多维(wéi)度、一(yī)站式(shì)的综合性金融解决(jué)方案。

　　后(hòu)续(xù)，野村东方国(guó)际证(zhèng)券财(cái)富管理业(yè)务将定(dìng)位于“中国高端财富人群”，从产品配(pèi)置(zhì)、人员(yuán)建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方(fāng)面(miàn)入手，打造以产品(pǐn)为中(zhōng)心的(de)业(yè)务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野(yě)村集团特色的(de)高质量财(cái)富管理服务(wù)。

　　在(zài)完(wán)成高盛(shèng)集团全资持股备(bèi)案(àn)后，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北(běi)京高华的所有(yǒu)业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证(zhèng)监会核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证(zhèng)券自营及代销金融产(chǎn)品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛高(gāo)华与北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资(zī)产(chǎn)配置为核心进行新产品和服务的研(yán)发工作，进(jìn)一步(bù)赋能部(bù)门为在岸客户(hù)提供财(cái)富管(guǎn)理综合(hé)解决方案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私人财(cái)富(fù)管理(lǐ)平(píng)台未来战略规划(huà)，并进一(yī)步拓展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续推(tuī)进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作，持续代(dài)销第(dì)三方(fāng)金融产品并推进(jìn)跨境投资新(xīn)产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东打造私人财富管理业务(wù)，这(zhè)在具备外资银行(xíng)股东背景的券商(shāng)中(zhōng)较为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇(huì)丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私(sī)人财富管理部，负责(zé)公司高(gāo)净值个人客户综合财富管理业务的(de)运作。私人财富管(guǎn)理部以汇(huì)丰前(qián)海证券为(wèi)平台(tái)，依(yī)托汇丰(fēng)环球私人(rén)银行，致力为高净值和超(chāo)高净值客户及其家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制化(huà)的资产配置服务(wù)，为客(kè)户实(shí)现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则(zé)另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托(tuō)资讯(xùn)业务(wù)，与4家国(guó)内(nèi)头部(bù)信托(tuō)公司达成战略合(hé)作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分(fēn)公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区(qū)的新(xīn)政(zhèng)举措，致力(lì)于发展财(cái)富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理(lǐ)部秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方位资(zī)产配置(zhì)和(hé)满足客户全生命(mìng)周期财富管理的(de)理念(niàn)，进一步(bù)完(wán)善投资解(jiě)决方案和财富规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上(shàng)策略，精(jīng)选上架多支产品为(wèi)客户(hù)在同一(yī)策略下提供差异(yì)化(huà)选择及(jí)多元化(huà)的投资(zī)方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不(bù)断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券获(huò)批准设(shè)立，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管(guǎn)理（限于从事资产证(zhèng)券(quàn)化(huà)业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣(zhā)打证券(quàn)是首家新(xīn)设(shè)的外商独资证(zhèng)券公(gōng)司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证(zhèng)券(quàn)由渣打银(yín)行（香港）有限公(gōng)司全资设立，出资额10.5亿元人(rén)民(mín)币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内(nèi)的外资(zī)控股券商(shāng)数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为(wèi)市场上不(bù)容忽(hū)视的(de)“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资券商的设立申请静待审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法巴(bā)证(zhèng)券(quàn)、日兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证券等(děng)多家(jiā)外(wài)资(zī)券商(shāng)的(de)设立(lì)申请仍处于(yú)证监(jiān)会(huì)审批阶段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券(quàn)和青岛意才证(zhèng)券已获第一(yī)次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会满等(děng)先后(hòu)在(zài)京会见美(měi)国桥(qiáo)水基金、法国(guó)东方汇理、日本(běn)大和(hé)证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大(dà)宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国(guó)安(ān)联保险、意大利联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融(róng)机构负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国(guó)经济的(de)强大(dà)韧性、潜力(lì)和活力，坚定(dìng)看好中国经济(jì)和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对(duì)外开放稳步(bù)推进，为国际(jì)金融机构和(hé)全球投资者带来了实(shí)实(shí)在在的机遇。各金(jīn)融(róng)机构高度重视中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务(wù)和投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来(lái)自外资券商的(de)市(shì)场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，外资(zī)机构来华展业便利度(dù)不断提升，经(jīng)营范(fàn)围和监管要求实现国民待遇(yù)，外资券(quàn)商、资产管理机构等(děng)加(jiā)速布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了国(guó)际金(jīn)融机构全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞争所形成的(de)冲击(jī)，也带来了通(tōng)过与国际金融(róng)机构直(zhí)接合(hé)作促(cù)进业务(wù)发展、提升管理水(shuǐ)平的(de)机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前证(zhèng)券行业集中度(dù)稳中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步(bù)形成，金融(róng)科技对行业发展理念的变革和重(zhòng)塑不(bù)断(duàn)深化，外资券商(shāng)市场冲击(jī)将逐渐显现，证(zhèng)券行业(yè)竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思