市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)入(rù)市(shì)，也(yě)能(néng)更好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位(wèi)的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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