金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài东隅已逝桑榆非晚是什么意思)日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我东隅已逝桑榆非晚是什么意思们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前(qián)在日(rì)本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市东隅已逝桑榆非晚是什么意思(shì)未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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