公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正(zhè俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ng)在(zài)重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗hǎo)投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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