今年1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一(yī)次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗次警告称，如果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂(zàn)停或提高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险、两党就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务(wù)和债务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务(wù)为(wèi)何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字状态(tài)，即政府支(zhī)出在多(duō)数总(zǒng)统(tǒng)任期(qī)内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规(guī)定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美(měi)国(guó)将加入(rù)第二(èr)次世(shì)界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确(què)立了(le)对美国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就(jiù)会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提(tí)高(gāo)29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一(yī)次提高债(zhài)务上(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗shàng)限，美(měi)国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高债务(wù)上限，否则白(bái)宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对美(měi)国(guó)政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使(shǐ)其(qí)不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到(dào)损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人(rén)权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什么(me)在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国(guó)政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两党分别(bié)占据(jù)两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持(chí)不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年(nián)前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年(nián)的(de)借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实(shí)施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处(chù)于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复(fù)苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的(de)分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗