今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将对全球经济和(hé)金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而(ér)政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推(tuī)出的大规(guī)模基建政策导致财政支(zhī)出大增(zēng)等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收收入(rù)并(bìng)没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规(guī)模(mó)也(yě)就因此不断攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出(chū)现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世(shì)界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也(yě)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联邦债务进(jìn)行限额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次(cì)世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过(guò)《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会(huì)提高一次(cì)——其(qí)中共和(hé)党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美(měi)国(guó)不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制(zhì)，使其不能(néng)随心(xīn)所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美(měi)国政府的(de)债务信用提供(gōng)了(le)保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美(měi)钞的(de)外在约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权(quán)人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的(de)美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会(huì)对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在(zài)野党用作(zuò)了(le)与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来(lái)留(liú)给(gěi)拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数年(nián)继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家(jiā)来(lái)说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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