全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xī831143是什么意思n)的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也(yě)积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增831143是什么意思至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这(zh831143是什么意思è)些国家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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