五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒(dào)下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危(wēi)机(jī)，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出(chū)口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是(shì)没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受(shòu)着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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