财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开发产品王菲是什么星座，王菲是什么星座的人的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者获悉，近(jìn)日(rì)监管部(bù)门陆续(xù)召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险预(yù)定利(lì)率和分红(hóng)水平等(děng)公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合(hé)众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例(lì)持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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